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西南证券:经纪投行拖累业绩,投资低于预期

发布时间:2012-08-21    研究机构:国金证券

投资建议

下调公司投资评级至“中性”。日均交易额在1600/1800(2012/2013)亿元的假设基础上,下调公司12和13年的EPS分别至0.20元和0.28元,目前股价对应12年的PE和PB为43.32倍和1.93倍。公司受益制度改革、管理推动,但短期仍较难体现于业绩,下半年市场仍存在较大不确定性,下调公司的投资评级至“中性”。

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