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投资银行业与经纪业第三十六周周报:平台公司发债收紧,创投再迎政策支持

发布时间:2016-09-04    研究机构:长江证券

行业及公司要闻

行业要闻。交易所收紧类平台公司发债;国务院常务会议确定促进创业投资发展的政策措施;监管部门抽查期货资管业务;深港通预计11月中下旬开通;保险业“十三五”规划纲要出炉;债市跨市场执法即将启动;股转公司规定私募投资基金管理人承诺登记备案即可参与新三板业务。

公司要闻。西南证券(600369)、海通证券、华创证券、新华保险、陕国投A、鲁信创投、辽宁成大、中航资本2016上半年实现归母净利润8.60、42.64、2.97、33.33、2.83、3.08、7.24、11.29亿元,同比减少69.73%、58.01%、25.73%、50.6%、2.05%、37.53%、41.27%、21.71%;东兴证券与大连银行签署战略合作备忘录。

核心数据跟踪和分析

上周沪深300指数上涨0.21%,中小板指下跌1.01%,创业板指数下跌0.86%。

板块表现,保险板块上涨2.78%,证券板块上涨0.40%,多元金融板块上涨0.06%,信托板块下跌0.37%。

两市日均成交额4359.23亿元,环比下降10.23%,日均换手率0.83%,环比下降10个BP;截止9月1日两融余额9030.20亿元,较上周上涨0.44%;股票质押新增规模263.25亿元,环比上升56.18%;股权融资规模271.30亿元,环比上升48.50%;债券融资规模7833.81亿元,环比上升24.77%,其中公司债、企业债253.10、106.2亿元;期货市场成交额57001.14亿元,环比上升0.20%。

每周观点

关注创投板块阶段性行情。16年以来受IPO、新三板和并购重组监管影响,创投板块从业务到估值承受压力,国务院政策明确促进创投发展、畅通创投上市、股权转让和并购重组业务环境,关注优质创投股行情,推荐鲁信创投。券商中报收入结构变化明显,资管投行收入占比明显提升,监管逐步常规化。8月市场企稳回升,沪深300上涨3.87%,综合考虑基数和券商业务恢复,预计同环比或将迎来改善。个股推荐华泰证券、招商证券、兴业证券、中信证券。

逐步配置保险板块。上半年投资收益下滑和计提责任准备金共同导致险企业绩承压,但新单增速和保费结构良好,价值类指标实现高增长;低利率环境下险企主动优化资产负债匹配,加大股权和另类资产配置。税延养老政策热度逐步提升,险种结构持续优化调整,建议适当增加保险板块配置。个股推荐中国平安。

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