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盘前机构策略:A股核心资产存在长期走牛条件

发布时间:2020-03-03 08:12    来源媒体:证券时报

安信证券:黄金坑再现!关注基本面修复机会

综合考虑当前形势,我们对A股市场目前状态的看法是,当前因海外疫情担忧产生的调整是“黄金坑2.0”。和“黄金坑1.0”可能有所不同的是,市场的位置尤其是科技股的位置相对更高一些,当然同时全球无风险利率也进一步降低。

从市场规律来说,“黄金坑2.0”的修复行情可能会走得更为稳健一些,市场风险偏好可能相对略降一些,这使得市场修复的速度和结构上也会和“黄金坑1.0”的修复行情有所不同,预计修复速度相对更缓和一些,结构上不会过于极端,市场不会再过度追捧题材股,更关注基本面:一季报,今年景气及中长期空间,机会将主要以优质成长股为主,同时受益于稳增长力度加码的低估值股也会有适当表现。

近期行业重点关注:医药(生物医药、医疗设备等)、传媒(互联网、游戏等)、通信、计算机(云计算等)、电子(半导体、苹果链等)、新能源汽车(特斯拉产业链等)、汽车、地产、建筑、环保等,指数重点关注:创业板50指数、创业板指数、中证500指数等。主题建议关注新基建(5G、工业互联网等)、WiFi6等。

西南证券:A股核心资产存在长期走牛条件

A股核心资产存在长期走牛条件:一是利率下行的大趋势未变,权益类资产的优越性凸现。二是A股制度变革正在加速,新证券法实施,各类长线资金入市,资产转移配置的大浪潮方兴未艾。这使得A股核心资产的优势将更加凸显。每次风险冲击,都是核心资产的买入良机。三是现在全球疫情扩散,韩国、日本等厂商停工,中国开始复工,这反而有利于强化中国企业在全球产业链中的地位。

当前,不管市场调整与否,两大方向四条主线值得坚定配置。一大方向是受益于政策刺激的传统产业,两条主线是房地产产业链和汽车产业链。这次疫情,使人们认识到自由住房与私家车在非常时期的极端重要性。预计复工后房子和车子迎来报复性消费,再叠加政策刺激。另一大方向是受益于政策刺激的新兴产业,两条主线是5G产业链和新能源汽车产业链。

西南证券:3月美联储降息概率大幅上升

经济增长层面,全球疫情蔓延是新的风险点,经济增长预期受外需走弱的影响,目前企业复工状态仍然参差不齐;流动性保持充裕状态,市场利率持续下行,各项利率处于低位,关注后续社融的变化;风险偏好受到两方面因素牵制,一方面是外围市场的大幅调整,美股经历黑色一周,主要股指周跌幅在10%以上,A股整体风险偏好有所降温;另一方面,中国PMI数据公布之后,逆周期政策加力的预期进一步升温,3月美联储降息概率大幅上升,股票市场演绎的逻辑短期在于经济预期变化以及市场风险偏好,核心在于各国疫情能否有效应对以及宽松政策的发力情况。

配置上可关注两个方向,一是逆周期政策加码相关的基建和地产链条,关注建材、房地产、工程机械、建筑等,货币宽松加码可阶段性关注券商;二是成长,从创业板和沪深300估值比价来看,成长的相对估值从2019年9月份之后持续抬升,相对估值变化印证了成长风格已经形成大趋势,而产业变化是成长风格的核心,逢低可关注TMT、先进制造、医疗服务等。综合来看3月可关注券商、传媒(互联网、教育)、工程机械等行业。

申请时请注明股票名称