西南证券(600369.CN)

年报行情悄然展开“炒业绩”成共识

时间:20-01-16 08:07    来源:证券时报

周三两市继续震荡调整,上证指数近几个交易日在3100点一线多空拉锯。分析人士表示,市场下行风险有限,进入整理阶段后,有短期获利盘需要消化,但3100点上方压力并不重,经过短期蓄势后仍有上行空间。

科技股延续强势

从昨日盘面上看,两市超过2500只个股下跌,其中跌停个股数有12只;在上涨的1113只个股中,涨停个股数为45只。行业板块方面,申万一级28个行业中有7个行业上涨,其中计算机、电子、食品饮料行业涨幅居前,分别上涨1.47%、1.17%、0.72%。

对于表现强势的科技股,西南证券(600369)表示,由于其具备更加持久的内生增长,科技股牛市仍然在持续中。本轮科技股牛市的主线是5G的投资与应用。在5G的投资和应用中,5G设备的投资会在先期带动通讯板块上涨,之后随着5G终端的推广,相应的手机产业链的厂商会受益,电子股将有不错收益。之后,随着5G应用的落地,相应软件和应用将会迎来一轮新产业机会,这就使得传媒板块有不错的表现,例如云游戏的应用。而目前5G的推广,仍然在终端普及上,5G手机的渗透率将有至少两年时间的快速提升,能够带动相应产业链的股票表现。

业绩预告披露高峰将至

在行情不断推进的过程中,上市公司的年报业绩预告进入高峰期。

Wind数据显示,截至1月14日,沪深两市已有792家公司披露业绩预告,其中225家公司全年业绩预增,16家续盈,73家首亏,91家扭亏,149家略增,43家略减,54家预减,52家续亏,其余公司业绩不确定。其中,业绩预喜(包括预增、续盈、扭亏及略增)的公司达到481家,占比达60.73%,超过6成。

在上市公司不断披露业绩预告的同时,年报行情也在悄然展开。从1月14日公布业绩预告的上市公司情况来看,在1月14日公布业绩预告后,多数上市公司在昨日的调整行情下盘面表现良好。如预告净利润增长426.18%-453.16%的凯发电气,昨日“一字板”涨停;预告净利润增长50%-65%的法兰泰克昨日高开高走,最终涨停;预告净利润扭亏的万安科技昨日涨停。此外,科斯伍德、赛轮轮胎、英飞特、德联集团、东方电缆、普利制药、武进不锈、招商证券等业绩预增的个股昨日均有所上涨。远大控股在1月13日公布业绩预增后,更是连续两个交易日涨停。

财富证券表示,业绩预告高峰期将临,炒业绩成资金具共识的方向。进入1月中下旬,A股2019年年报的业绩预告披露高峰即将来临。从近期市场的表现来看,业绩高增长尤其是超预期增长的个股受到资金追捧,已有多只个股在披露业绩预告后迎来涨停。另外,年报业绩增长确定性较高的部分行业龙头,也在最近几个交易日有明显走强的趋势。盘面的这一特征表明无论是配置型还是博弈型资金,在当前时点炒业绩成为各方具有共识的方向。

同时,也有机构提示规避部分业绩大幅不及预期的个股。平安证券表示,上市公司年报业绩陆续公布,将迎来业绩分化的年报预告季,商誉风险仍需高度关注,建议规避部分业绩大幅不及预期的个股。

短期走势取决于业绩

在年报行情悄然展开的当下,对于当前市场如何来看?

安信证券表示,国内外环境整体积极,中国经济阶段企稳改善,流动性环境较充裕,年初市场风险偏好较高,市场依然处于震荡向上趋势。即使在春节前因为流动性边际略紧或者因为兑现回避节日期间不确定性的因素使得市场出现短暂休整,市场在春节后大概率依然维持升势。

中信证券表示,市场进入业绩验证期,盈利预期上修动能仍在,但预计增长暂时追不上估值的扩张。增量资金的惯性流入暂时支撑了估值继续扩张,但当前市场已阶段性充分反映经济企稳预期、通胀可控等正面因素,预计增量资金流入速率放缓,市场上行有惯性但动力在减弱,预计将从快速上涨和轮动回归到常态。最终市场风格会向价值回归,维持对低估值且受益于基本面企稳品种的推荐,同时重点关注地产产业链和新能源车产业链。

招商证券表示,2020年前两周,市场表现出一些超预期的变化,科技股超预期强势、主题投资超预期活跃且出现时间超预期早、增量资金超预期的多、市场风格超预期漂移、国际环境超预期变化、部分上市公司业绩预告超预期等。这些超预期现象背后,反映的是增量资金风格偏好以及科技上行周期红利的扩散。一方面,年初市场风险偏好总体回升,增量资金加速入市,带动市场活跃度提升,催生主题投资热情;另一方面,受益于科技上行周期,科技股受到全球投资者追捧并向小市值公司扩散,相关产业链上市公司业绩逐渐释放。短期建议关注业绩超预期改善带来的投资机会。