西南证券(600369.CN)

重庆国资加持:西南证券定增完成 后续如何发力?

时间:20-07-28 17:57    来源:新浪

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原标题:重庆国资加持,西南证券(600369)定增完成,后续如何发力?

来源:券业行家

继五家券商争当第一创业股东之后,又一家券商定增落地。

近日,在重庆国资的大力支持下,西南证券完成了总额10亿股的非公开发行,募集资金总额为49亿元。

时隔六年再定增

非公开发行10亿股募资49亿元

7月23日晚间,西南证券连发多份公告,披露了非公开发行股票发行结果暨股本变动情况。

公告显示,此次西南证券以4.90元/股的价格非公开发行10亿股,募集资金总额为49.00亿元,扣除1,385.39万元的发行费用后,募集资金净额为48.86亿元。本次非公开发行的保荐机构为华福证券。

行家注意到,西南证券上次定增还是2014年2月,彼时,西南证券以8.72元/股的价格非公开发行5亿股,募资43.10亿元,保荐机构为东吴证券。

从定增股权来看,本次定增对象共有四家,分别为重庆渝富资本运营集团有限公司(简称:重庆渝富)、重庆市城市建设投资(集团)有限公司(简称:重庆城投集团)、重庆发展投资有限公司(简称:重庆发展投资)和重庆市地产集团有限公司(简称:重庆地产集团)。

截至2019年底,重庆渝富直接持有西南证券26.99%的股份,并通过招商财富-招商银行-渝富4号专项资产管理计划(简称:招商-渝富4号)持股1.90%。而重庆城投集团直接持有西南证券6.01%股份,为公司第三大股东。重庆发展投资和重庆地产集团未持有公司股份。

在认购金额方面,重庆渝富、重庆城投集团、重庆发展投资和重庆地产集团分别认购3.3亿股、3.5亿股、2.0亿股和1.2亿股,认购金额分别为16.17亿元、17.15亿元、9.80亿元和5.88亿元。

在锁定期限方面,重庆渝富作为西南证券的控股股东,限售期为60个月,其余三家的限售期则为36个月。

十大股东占八席

重庆国资持股比例增至56.73%

值得一提的是,本次参与定增的四家股东,均为重庆国资企业。而定增完成后,西南证券的十大股东中,有八家为重庆国资。

具体来看,西南证券目前的十大股东中,控股股东重庆渝富为重庆渝富控股集团有限公司(简称:渝富控股)全资子公司,而渝富控股是重庆市国资委下属全资子公司。第二大股东重庆城投集团、第七大股东重庆地产集团均为重庆市国资委下属全资子公司。第三大股东重庆市江北嘴中央商务区投资集团有限公司(简称:江北嘴投资)由重庆两江新区管理委员会100%控股。第五大股东重庆高速公路集团(简称:重庆高速集团)、第十大股东重庆市水务资产经营有限公司(简称:重庆水务资产)均由重庆市国资委100%控股。而第六大股东重庆发展投资是经重庆市人民政府批准组建的国有独资公司,由市财政局代表市政府履行出资人职责。 

在本次定增前后,西南证券十大股东中的重庆国资背景股东,合计持股比例由50.64%提升到56.73%。

西南证券十大股东变动,券业行家制图

募资缩水三成

主要用于子公司、自营和信用业务

行家注意到,西南证券发布于2019年12月的定增预案显示,拟募集资金为70亿元。具体来看,募集资金主要用于以下方面:

拟以不超过23亿元对子公司增资:主要用于增加对全资子公司西证创新投资有限公司(简称:西证创新)和西南期货有限公司(简称:西南期货)的投入。其中西证创新为西南证券旗下开展另类投资业务的全资子公司,西南期货则主要从事商品期货、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理等各项业务。

拟以不超过15亿元投入证券投资业务,主要用于扩展量化投资、固定收益类投资等证券投资业务规模。

拟以不超过10亿元投入信用交易业务,主要用于发展资本中介业务,扩大股票质押、融资融券等信用交易业务规模。

拟以不超过6亿元投入信息技术和风控体系建设。

拟以不超过6亿元投入营业网点及渠道建设。

拟以不超过10亿元投入资产管理等其他业务。

彼时,西南证券表示,若本次非公开发行募集资金总额不足70亿元,募集资金具体用途将按比例缩减。

从实际募资金额来看,西南证券的前述计划将“打七折”。

西南证券最新业绩表现

作为重庆辖区内唯一一家券商,行家对西南证券的表现一直寄予厚望。

去年年中,行家曾在《西南证券期待“雄起”,投行“破冰”招兵买马》等文中,梳理了西南证券的基本资料。时隔年余,西南证券近况如何呢?

未经审计的财报信息显示,2020年1-6月,西南证券母公司营业收入为14.40亿元,同比下降16.64%;归母净利润为5.36亿元,同比下降20.66%。而业绩变动的具体原因,目前西南证券暂未披露。

西南证券2015-2020H1业绩对比,券业行家制图

数据来源:西南证券公告

2019年报显示,西南证券当期营业收入为34.89亿元,同比增加27.14%;净利润为9.65亿元,同比增加348.14%。截至报告期末,总资产为658.51亿元,较上期末增加3.38%;净资产为195.58亿元,较上期末增加3.06%;母公司净资本为145.66亿元,每股收益0.18元。

具体来看,自营业务收入19.32亿元,同比增长28.33%,在总营收中的占比达55.36%;经纪业务收入5.83亿元,同比增长17.47%,占比有所下降,为16.70%;投行业务收入2.95亿元,同比下降40.23%;信用业务收入由负转正,为1.88亿元;资管业务收入0.55亿元,同比下降25.86%。

西南证券2019年度主要业务对比,券业行家制图

数据来源:西南证券公告

据协会2019年度券商经营业绩排名,西南证券的总资产、净资产、营业收入和净利润在98家券商中(合并计算)分别排名第26、27、25、24位。主要业务方面,自营业务收入排名第24,市占率达1.15%;其次是信用业务和经纪业务,分别位列第29、35位,市占率分别为0.78%和0.68%;而投行业务和资管业务分别位列第47、40位。

完成定增之后,“血量”充足的西南证券,将如何开展相关业务,提升公司在行业中的综合竞争力,提高服务实体经济的能力。行家还将密切关注。

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